在明朝万历年间，宦官当权，厂卫占据道路，天灾不断，百姓生活在水深火热之中。原中州的捕快文浩（吴樾饰）为人嫉恶如仇，看不惯朝廷的昏庸无为，不愿再成为朝廷的爪牙与民为敌，因此辞去捕快一职，游历江湖，除恶扬善，成为一名真正的侠士，名声远扬。百姓都敬礼他，但官府却视他为洪水猛兽，想方设法要将他杀死。因为文浩每次作案都会戴上面罩，使用带有红牡丹标记的飞镖作为武器，人们都称他为“红牡丹”。
三年后，红牡丹再次回到中州城，恰好碰上曾善（张贺军饰）和儿子大武（史林饰）带着一群灾民聚集在陈老板的中裕粮行门口，要求救济。陈老板（舒长青饰）凭借官府的支持，傲慢无礼地拒绝开仓，还下令衙役动武，红牡丹出现制止并迫使陈老板开仓。
夜晚，红牡丹潜入曾家，拿走了曾善整理的中州富绅名册，并发放了镖下书，要求富绅们出钱出粮，帮助灾民度过困境。就连县令（文谦饰）也被他要挟，最终被逼无奈，只能答应帮助灾民。
红牡丹带领着灾民开始疏散逃离中州城，官府派出衙役追捕他，但都被红牡丹轻松地击退。最终，红牡丹和灾民成功逃出城外，过上了自由的生活。而官府也开始明白，红牡丹并不是恶人，他们反而是真正的英雄。