贫穷的书生张珍，他的父母与丞相金宠指腹为婚。可是张家家道中落，金宠嫌弃张珍的贫穷，命令他在碧波潭边的草堂读书，等考中功名后再成亲。张珍对人情冷暖感到失望，在一个寒冷的月夜，他向潭中的鲤鱼倾诉心事。谁知道，清冷水府中的鲤鱼精被他的苦情感动，深夜化身为金牡丹与他相会。张珍欣喜若狂，以为自己得到了真爱。他兴冲冲地为金牡丹采摘梅花，却遇见了真正的牡丹小姐。在误会和冲撞之后，张珍被当作贼人赶出了丞相府。伤心欲绝的假牡丹跟着张珍一起逃跑，可是却被抓回了府中。真假牡丹让人难以分辨，最终引出了包青天和观音菩萨来审断这起奇案。这段感动人心的故事流传至今，成为了传世佳话。