1900年，科学发展未能消除魔术的神秘感，维也纳的人们对艾森海姆（爱德华·诺顿饰）的魔术痴迷不已。这位神奇的魔术师能将现实和虚幻融为一体，让人痴迷不已，怀疑他是否具有超能力。乌尔侦探则想从艾森海姆的表演中揭示真相。
某天，艾森海姆震惊地发现上台的挑战者竟是他的旧情人苏菲（杰西卡·贝尔饰）。由于等级门户的障碍，他们曾被迫分手，而现在苏菲将嫁给王储。尽管如此，他们的旧情尚存，无法忘怀。当苏菲打算放弃一切与艾森海姆私奔时，她却离奇死去，所有证据指向王储。真相似乎已昭然若揭，但魔术师的世界是真是假，事实也变得模糊不清。